金钱心理学
The Psychology of Money
巴菲特845亿美元净资产里，99.9%是在50岁以后积累的——郝斯尔说，重点从来不是22%的年化收益率，是那撑住的75年。
- 同样能力的巴菲特，如果30岁开始投资、60岁退休，净资产只剩当前的0.1%
- 致富和守富需要相反的心智：致富要乐观冒险，守富要谦卑恐惧
- 财富是你看不见的东西：是没买的车、没戴的表，是未消费的选项
核心观点
巴菲特99.9%的财富是50岁后积累的，重点不是收益率是时间
如果巴菲特30岁净资产只有2.5万美元、60岁退休打高尔夫，同样22%年化收益率下，他的净资产不会是845亿，只有1190万——少了7000倍。同样的能力，时间砍掉50年，结果差7000倍。
巴菲特845亿美元净资产中，50岁后积累的比例
同样22%年化收益率，若60岁退休，净资产会比实际少7000倍
罗素3000指数40%的公司永久亏损70%以上，7%的公司撑起全部收益
过去几十年间，罗素3000指数里40%的成分股永久亏损了至少70%且从未恢复，几乎所有的整体回报都来自表现超群两个标准差以上的7%公司。巴菲特自己说，他一生持有400-500只股票，大部分利润来自其中10只。
撑起指数几乎全部回报的公司占比
40%的公司永久亏损70%以上——尾部事件驱动一切
致富和守富需要完全相反的心智
致富需要冒险、乐观、主动出击；守富需要谦卑，需要恐惧「我赚到的可能瞬间被拿走」，需要承认过去的成功里有运气成分。杰西·利弗莫尔1929年一天赚了相当于今天30亿美元，4年后破产自杀——同一个人，没能切换心智。
| 阶段 | 所需心智 | 反面案例 |
|---|---|---|
| 致富 | 乐观、冒险、押注 | 利弗莫尔1929年单日暴赚30亿美元 |
| 守富 | 谦卑、恐惧、承认运气成分 | 利弗莫尔4年后破产自杀 |
财富是你看不见的东西：是没买的车、没戴的表
财富不是你拥有的东西，是你没有把钱换成东西这个动作的累积——是未消费的选项，是对未来时间的所有权。朋友圈晒车晒包的人可能在贷款边缘，账户里多存30万现金的人没人看得见。
财富是你看不见的东西：是没买的豪车，没戴的手表，放弃的头等舱升级——财富是尚未被转化成看得见之物的金融资产。
— 摩根·郝斯尔储蓄率比收入更决定财富，提升它靠的是降低自尊而非提升收入
建立财富几乎与收入和投资回报率无关，主要取决于储蓄率。而提升储蓄率最有效的方法不是加薪，是降低你对别人怎么看你的在意程度——你能存多少钱，取决于你敢不敢不合群。
悲观听起来更聪明，但乐观才是更准确的预测
悲观是一种便宜的社交信号，让你显得深刻、聪明、值得听——但作为对未来的预测它常常是错的。1948年若有人预测日本40年后GDP翻15倍、买下美国黄金地段，会被送进精神病院——但这正是后来发生的事。
- 把悲观等同于清醒和深刻
- 在社交场合display悲观、行动上也悲观错过复利
- 承认进步发生得太慢以至于容易被忽视
- 用真实优势判断长期方向，而不是用什么显得聪明
免费部分到这里。墙内还有：
本书与另外 4 本书的观点交锋 · 应用篇
金句摘录
「在什么其他行业里，一个没有学位、没有培训、没有背景、没有人脉的人，能够大幅跑赢受过最好教育、最好培训、最好人脉的人？我想不出还有哪个行业能做到这一点。」
「获取财富需要冒险、需要乐观、需要把自己暴露出去；但守住财富需要相反的东西——谦卑，以及对「刚刚得到的可能转瞬即逝」的恐惧。」
「钱最大的内在价值，怎么强调都不为过，是它能给你对时间的控制权。」
常见问题
这本书讲了什么？
巴菲特845亿美元净资产里，99.9%是在50岁以后积累的——郝斯尔说，重点从来不是22%的年化收益率，是那撑住的75年。
适合谁读？
从核心观点看，适合想搞清楚「巴菲特99.9%的财富是50岁后积累的，重点不是收益率是时间」这类问题的人。
最核心的一个观点是什么？
巴菲特99.9%的财富是50岁后积累的，重点不是收益率是时间